{"id":3237,"date":"2015-01-25T20:56:24","date_gmt":"2015-01-25T18:56:24","guid":{"rendered":"http:\/\/www.depotblog.de\/?p=3237"},"modified":"2015-01-25T21:22:34","modified_gmt":"2015-01-25T19:22:34","slug":"ezb-griechen-und-die-maerkte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.depotblog.de\/?p=3237","title":{"rendered":"EZB, Griechen und die M\u00e4rkte"},"content":{"rendered":"

Wohin steuern die M\u00e4rkte? Lang ist es her, dass die M\u00e4rkte so volatil und unsicher waren und nicht nur deshalb so schierig zu bewerten sind. Bevor ich hierzu ein Paar Worte – speziell zum l\u00e4ngerfristigen Ausblick – gebe, einige S\u00e4tze zum akutellen politischen Geschehen, welches unbedingt beachtet werden muss.<\/p>\n

Zun\u00e4chst einmal glaube ich, dass die Griechenland-Wahl mit einem sehr wahrscheinlichen Sieg der Linken h\u00f6chstens f\u00fcr eine Unterbrechung der Rallye sorgen wird aber keinesfalls f\u00fcr ein Ende. Warum? Es gibt Geld der Zentralbanken, und das will investiert werden. Hei\u00dft in anderen Worten, langfristig setzen sich Fundamentaldaten durch und diese werden durch einen linken Sieg mit eventuellen Folgen f\u00fcr den Euro nicht unmittelbar betroffen.<\/p>\n

Der Euro ist sowieso schon im freien Fall. Er wird durch Griechenland vielleicht mehr in den Fokus der Medien r\u00fccken in den n\u00e4chsten Wochen. Irgendwann wird der Euro pari laufen gegen den Dollar und mein Bauchgef\u00fchl sagt mir, dass es erst ab dann eine psychologische Auswirkung auf die M\u00e4rkte geben wird. Hei\u00dft: Erst ab dann wird es die Rallye beenden. Viele Unternehmen, die exportieren, werden die Auswirkungen auf Ihr Gesch\u00e4ft sp\u00fcren – es sei denn die hedgen – und das tun mittelst\u00e4ndische Unternehmen nur selten. Sie werden es am meisten sp\u00fcren.<\/p>\n

Die akutellen Ungereimtheiten im „W\u00e4hrungskrieg“ zeigt am sch\u00f6nsten der sg. BigMacIndex, des Economist. Er zeigt anschaulich wieviel man f\u00fcr das selbe Produkt – den BigMac vom Restaurant „Zur Goldenen M\u00f6we“ ;-) ausgeben muss. Starke und schwache W\u00e4hrungen werden sofort sichtbar, oder genauer: Die Kapitalfl\u00fcsse -> http:\/\/www.economist.com\/content\/big-mac-index.<\/p>\n

\"bigmacind2\"<\/a><\/p>\n

Bildquelle: economist.com<\/p>\n

Schon verr\u00fcckt, dass die ganze Welt ihr Geld in der Schweiz oder in Norwegen retten will. Viel verr\u00fcckter jedoch, dass diese so wirtschaftlich unbedeutenden L\u00e4nder nichts mit dem Geld anfangen wollen. Im Gegenteil. Die Schweiz hat sich gute 2 Jahre dagegen gewehrt mit Geld \u00fcbersch\u00fcttet zu werden und stattdessen die eigenen W\u00e4rungsreserven aus dem Fenster geschmissen anstatt das Geld zu investieren.<\/p>\n

Zur EZB<\/strong><\/p>\n

Bzgl. der EZB Entscheidung vom letzten Donnerstag m\u00fcssen nat\u00fcrlich auch 2-3 S\u00e4tze verloren werden. Zu den Auswirkungen auf die B\u00f6rsen , zumindest den kurz- oder mittelfristigen Prognosen, muss man nach der direkten Reaktion seit der Verk\u00fcndung des Aufkaufprogramms denke ich nicht mehr viel sagen. Ich denke wir sehen trotz des extrem kr\u00e4ftigen, schon 3 Jahre anhaltenden Anstiegs seit 2011 eine weitere Fortsetzung der Rallye und zwar bis Ende des Aufkaufprogramms im September 2016. Nat\u00fcrlich wird es Korrekturen geben, aber die gro\u00dfe Richtung bleibt. Es ist das Marktumfeld des billigen Geldes und ein Teil davon wird nat\u00fcrlich auch in Aktienm\u00e4rkte flie\u00dfen. B\u00e4ren werden es schwer haben.<\/p>\n

Bis Ende 2016 sollte der Bullenmarkt jedenfalls noch laufen meiner bescheidenen Ansicht nach. Zumindest nach den Erfahrungen FED-Entscheidungen und den daraus resultirenden Auswirkungen als Vorbild. \u00d6konomisch oder langfristig gesehen aber ist der Entscheid eine Katastrophe und wird Europa zu einem zweiten Japan machen, denn Draghi hat seine lockere Geldpolitik nicht an Reformen gekn\u00fcpft was ich f\u00fcr einen riesengro\u00dfen Fehler halte. So darf jeder schlecht wirtschaftende Staat weiter schlecht wirtschaften, wird im Unterschied zu fr\u00fcher f\u00fcr seine Fehler nicht mit hohen Zins abgestraft sondern bekommt trotzdem sein Geld, welches er verbrennt, zu viel zu g\u00fcnstigen Konditionen. Au\u00dfer Schuldenwachstum wird dabei wenig raus kommen, denn schmerzhafte Reformen wird es ohne den Druck von au\u00dfen jedenfalls nie geben. Politiker wollen wieder gew\u00e4hlt werden.<\/p>\n

D.h. Banken werden das g\u00fcnstige Geld weiter in Bonds stecken, denn die sind sicher. Banken werden immer Bonds realwirtschaftlichen Investitionen vorziehen – weil Bonds mit der EZB im R\u00fccken risiko\u00e4rmer sind. Das Geld flie\u00dft also nicht dahin wo es hin m\u00fcsste. Daf\u00fcr sind europ\u00e4ische Banken nun „strong buy“!<\/p>\n

Marktausblick<\/strong><\/p>\n

Letzten Freitag zeigte sich in der letzten Handelsstunde des US-Marktes, dass die Wahl in Griechenland eine gewisse kurzfristige Bedeutung hat. Es gab in der letzten Handelsstunde eine gr\u00f6\u00dfere Abw\u00e4rtsbewegung. Marktteilnehmer wollten nicht mit Longs ins Wochenende und verkauften. Der Montag sollte bei einem Sieg der Linken in Griechenland mit einem Gap Down starten und es wird sich dann zeigen m\u00fcssen ob es zu einem weiteren Abverkauf kommt oder ob der Markt St\u00e4rke hat. Was also z\u00e4hlt sind Unterst\u00fctzungspunkte \/-bereiche. Diese zu beobachten und zu schauen welche von Bullen genutzt werden, wird meine Aufgabe sein in der n\u00e4chsten Woche.<\/p>\n

Im gro\u00dfen Bild sehe ich die Bull-Bear Marke bei 9.700 Punkten im DAX. Das 50% Retracement der starken Aufw\u00e4rtsbewetung seit dem EZB Entscheid liegt bei etwa 10.040 Punkten. Praktischer weise liegen bei beiden Marken alte Hochs, d.h. die Unterst\u00fctzungen dort m\u00fcssten wichtig sein (gelbe Linien im Chart).<\/p>\n

\"crv_dax\"<\/a><\/p>\n

Es ist also reichlich Luft nach unten ohne dass es Einfluss auf das bullishe Gesamtbild hat. In anderen Worten: Das CRV f\u00fcr Longs ist nicht mehr gut. Es braucht eine Korrektur bis ich mich wieder in longs wohl f\u00fchle. Soll man die Korrektur dann shorten? Nein, im oberen Bollinger-Bereich shorte ich nicht mit meinem gro\u00dfen Depot. Short gehen f\u00fcr mich h\u00f6chstens im Intradayhandel. Mittelfrstig ist jeder Kurs oberhalb von 9.700 aber okay aus Bullensicht, nur darunter werde ich weider sehr longs meiden. Bei Kursen oberhalb des oberen Bolligers im Wochenchart (!) und einem Risiko von gut 900 Punken, halte ich aber wie gesagt Longs aktuell f\u00fcr nicht mehr attraktiv. Daher bin ich flat. Sch\u00f6n w\u00e4re es wenn es bis 10.050 zur\u00fcck k\u00e4me..!<\/p>\n

Ich bin auch bullish solang dieses Muster des S&P500 G\u00fcltigkeit hat (d.h. solange die Kurse oberhalb vom MA100 \/ 150 sind:<\/p>\n

\"muster\"<\/a><\/p>\n

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Gute Woche!<\/p>\n

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Wohin steuern die M\u00e4rkte? Lang ist es her, dass die M\u00e4rkte so volatil und unsicher waren und nicht nur deshalb so schierig zu bewerten sind. Bevor ich hierzu ein Paar Worte – speziell zum l\u00e4ngerfristigen Ausblick – gebe, einige S\u00e4tze zum akutellen politischen Geschehen, welches unbedingt beachtet werden muss. Zun\u00e4chst einmal glaube ich, dass die Griechenland-Wahl mit einem sehr wahrscheinlichen Sieg der Linken h\u00f6chstens f\u00fcr eine Unterbrechung der Rallye sorgen wird aber keinesfalls f\u00fcr ein Read More …<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3240,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-3237","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3237","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3237"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3237\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3247,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3237\/revisions\/3247"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/3240"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3237"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3237"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.depotblog.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3237"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}