{"id":4265,"date":"2016-03-13T15:38:39","date_gmt":"2016-03-13T13:38:39","guid":{"rendered":"http:\/\/www.depotblog.de\/?p=4265"},"modified":"2016-03-13T15:50:39","modified_gmt":"2016-03-13T13:50:39","slug":"boerse-im-aufzugsmodus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.depotblog.de\/?p=4265","title":{"rendered":"B\u00f6rse im Aufzugsmodus"},"content":{"rendered":"

Es gibt einen alten und guten Spruch \u00fcber die Wall-Street, der die Schnelligkeit von steigenden und fallenden B\u00f6rsenkursen verdeutlicht: „Sie nehmen die Treppe rauf und den Aufzug wieder runter.“<\/strong><\/em> Gemeint ist die Tatsache, dass normalerweise die Anstiegesphasen lange brauchen w\u00e4hrend die R\u00fcckg\u00e4nge schnell (aber heftig) von statten gehen. Nicht selten brauchen gro\u00dfe Anstiegsphasen 1-2 Jahre, um dann in nur 1-2 Monaten ihre Gewinne wieder komplett abgegeben.<\/p>\n

Was wir in den vergangenen 6-8 Monaten erlebt haben, war allerdings – wenn man so will – der komplette Verzicht auf die Treppe. Sowohl in Aufw\u00e4rts- als auch in Abw\u00e4rtsrichtung ging es rasant und heftig zur Sache:<\/p>\n

\"spx_fastmode\"<\/a><\/p>\n

Quelle: freestockcharts.com<\/em><\/p>\n

Wenn man den Zeithorizont aber erweitert, relativiert sich das Ganze etwas. Hierzu habe ich einen 5Jahres Chart in der Wochendarstellung gew\u00e4hlt und einen ATR(2) hinzugenommen. Warum? Dazu gleich mehr. Man sieht nun, dass da durchaus etwas dran ist wenn es hei\u00dft dass Anstiege lange brauchen. F\u00fcr jeden erfahrenen B\u00f6rsianer ist das nichts neues. Es auch stimmt, dass Korrekturen schnell und heftig ablaufen. Auch das haben wir sicherlich alle schmerzlich lernen m\u00fcssen an der B\u00f6rse.<\/p>\n

Es gibt aber einen entscheidenden Unterschieder und der wird durch die Wahl des Zeithorizonts deutlich: Auf lange Sicht bleiben trotz heftiger Korrekturen h\u00f6here Kurse. Das hei\u00dft, dass die Korrekturen nur kurzfristig sind, eben Korrekturen. Oder um in der eingangs erw\u00e4hnten Metapher zu bleiben: Die Fahrt im Aufzug nach unten macht nicht alle eklommenen Treppen wieder wett solange man den Zeithorizont lang genug w\u00e4hlt:<\/p>\n

\"atr2_w\"<\/a><\/p>\n

Der Chart oben\u00a0 ist unter mehreren Gesichtspunkten interessant, finde ich. Man kann sch\u00f6n sehen, dass in ruhigen, bullishen Phasen die ATR-Range von 2 Wochen sich im Bereich von 50 Punkten abspielt (f\u00fcr den S&P500). Seit Mitte 2015 allerdings, gibt es weit extremere Ausschl\u00e4ge. Diese gingen bis hin zu 120 Punkten beim Mini-Crash im Sommer letzten Jahres. Der Chart gibt aber noch mehr her:<\/p>\n

Wir befinden uns nach wie vor in einer au\u00dfergw\u00f6hnlich volatilen Phase. Unter volatil verstehe ich einen ATR(2)_weekly Wert, der \u00fcber dem Durchschnitt von 200 Tagen liegt. Oder kurz: \u00dcber 50. Rein visuell ist es vielleicht einfacher zu interpretieren. Offensichtlich gibt es gro\u00dfe Ausschl\u00e4ge bei der Wochnrange seit Ende 2015 – und genau das meine ich mit der eingangs erw\u00e4hnten B\u00f6rsenweisheit. Die B\u00f6rse ist seit gut einem Jahr im Aufzugsmodus und mag die Treppe nicht mehr.<\/p>\n

Im Chart oben lassen sich einige interessante Hinweise ziehen. Zum Einen, dass wie schon gesagt die Vola hoch ist, zum anderen aber auch, dass sie zur\u00fcck geht, was positiv ist. Es k\u00f6nnte sein, dass demn\u00e4chst wieder die Treppe gew\u00e4hlt wird.<\/p>\n

Interessant ist auch der Blick auf den Preischart des S&P auf Wochenbasis mit den Bollinger-B\u00e4ndern. Mit dem Kurs von 2022 ist man wieder im oberen Bereich. Der MA20(weekly) verl\u00e4uft bei etwa 1995 Punkten und so lange sich der Kurs im oberen Bollinger-Bereich, also \u00fcber MA20(weekly) befindet, ist die Situation bullish.<\/p>\n

Das gilt es fest zu halten. Die Situation ist bullish. Der Markt ist bereit f\u00fcr h\u00f6here Kurse. Untermauert wird das von der EZB Entscheidung vergangene Woche und so zeigt sich auch der DAX:<\/p>\n

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\"fdacx\"<\/a><\/p>\n

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Ich habe im Chart oben eine grobe Zielrichtung eingezeichnet, die sich rein aus chart- bzw. markttechnischen Gesichtspunkten heraus ergibt. Der Bereich von 10.250 – 11.000 ist aus meiner Sicht bis Mitte bzw. Ende April erreichbar. Bei etwa 10.300 Punkten verl\u00e4uft der MA200, der bis dahin mit sehr gro\u00dfer Wahrscheinlichkeit erreicht wird.<\/p>\n

Sollte der MA200 und damit in etwa auch die gro\u00dfe Diagonale (gelb im Chart), die sich aus den Hochs seit April 2015 ergibt, \u00fcberwunden werden, wird es richtig bullish. Neue ATHs sind dann eine Frage der Zeit.<\/p>\n

Ihr seht, ich bin derzeit alles andere als b\u00e4risch. Wir befinden uns in einer saisonal g\u00fcnstigen Phase, haben einen eben ein Drawdown von knapp 20% hinter uns gebracht – ein Wert, der in den vergangenen 20 Jahren das Maximum eines Jahres markierte. Daher ist es gut m\u00f6glich, dass der Markt v\u00f6llig bereinigt wurde und bereit ist f\u00fcr weitere gro\u00dfe Anstiege. Daher ist die Wahl der Mittel f\u00fcr mich: entweder long sein oder flat aber keinesfalls short.<\/p>\n

Der US-Markt scheint mit einem fulminanten Start in den M\u00e4rz kurzfristig vielleicht etwas \u00fcberhitzt und k\u00f6nnte – zumal n\u00e4chste Woche der gro\u00dfe Optionsverfall vor der T\u00fcr steht – etwas korrigieren. Der DAX aber hat noch einiges nachzuholen. Daher bin ich am Freitag auch wieder 100% long gegangen und hatte zuvor aufgrund der Unsicherheiten bzgl. des EZB-Meetings vorher auf 50% reduziert, was auch im Nachhinein sich als richtig erwieden hat.<\/p>\n

Insgesamt bin ich zufrieden mit der Wikifolio-Performance der j\u00fcngeren Zeit. Zum ATH fehlen nur noch 4 Punkte bzw. 2%. Was mich nat\u00fcrlich am meisten freut, ist die Outperformance, die ich seit der Anpassung meines Handeln generiere:<\/p>\n

\"boerse_6m\"<\/a><\/p>\n

Quelle: Boerse.de<\/p>\n

In der Wikifolio Rangliste, befindet sich mein Zertifikat aktuell auf einem \u00e4u\u00dferst unbefriedigenden Rang 111, den ich mir vor allem mit vielen gemachten Fehler in ersten zwei Jahren zuzuschreiben habe. Da gibt es noch einiges aufzuholen. Der Weg stimmt und das wiederum stimmt mich zuversichtlich.<\/p>\n

beste Gr\u00fc\u00dfe und ein gl\u00fcckliches H\u00e4ndchen!<\/p>\n

Lukas<\/p>\n

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